联思集团（00992.HK）国精产品69永久中国有限，从2026年龄首最低8.52港元/股，悄然涨到最高27.42港元/股，股价涨幅高达3倍。
（联思股价走势图2026年6月5日）
中枢逻辑是AIPC，这和戴尔是一样的。
2026年以来，戴尔股价年内涨幅超150%，5月28日露馅新财季财报后单日盘中最大涨幅贴近40%，戴尔财报超预期燃烧联思的行情，5月29日跳空高开高潮22%，再鼎新高。
风浪君最早体恤联思并长远筹商是3月17日的新闻——GTC现场上黄仁勋告诉杨元庆，“本年将属于你！”
（2026年3月17日央广网）
在联思股价没启动之前4月3日，就点出了联思的逻辑，即是在使命电脑除外，会特等加多一台AI电脑或者主机，特意养小龙虾，入手ai agent（智能体）任务。
（风浪君微信本色）
6月1日，英伟达在台北COMPUTEX大会致密发布首款AI PC超等芯片——RTX Spark（代号N1X），和洽联发科与微软，基于Arm架构打造，定位高端Windows AI PC，此举意在冲突英特尔在该畛域的附近地位，加速AI PC时间的到来。
预测本年秋季上市，戴尔、联思、惠普、微软、华硕等主流PC品牌将连接推出搭载RTX Spark超等芯片的条记本及台式机。
联思入选群众首批终局互助厂商，体现联思在端侧AI布局的阶段性恶果，联接财报来看，本年很有可能是公司多年布局的端边云全栈AI产业链正参加家具集结落地、事迹持续爆发的要津期。
四季度净利暴涨101%，AI职业器在手订单210亿
圆善2025年财年（2025年4月1日-2026年3月31日），联思营收为830.75亿好意思元，同比增长20%，经诊疗归母净利润20.49亿好意思元，同比大增42%。
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（数据开端：wind）
单看第四季度（2026年1月-2026年3月），特地于国内2026年一季度，事迹爆表：营收216亿好意思元、诊疗后净利同比暴涨101%，伟业务初次一齐实现年度盈利。
（数据开端：wind）
其中，AI产业落地成为事迹上行中枢驱能源，全年AI辩论收入同比增长105%、占总收入33%，Q4进一步抬升至38%，端边云全栈AI布局迟缓达成营收收益。
智能成立（IDG）算作基本盘，全年营收589.35亿好意思元，同比增长17%，PC四季度增长8.6%，推崇好于群众市集2.5%的同比增速，群众市占率24.4%创十五年新高，较前年普及1.3个百分比。
冲突了市集对子思电脑（含此前收购的IBM电脑）不可的固有领悟，高端机型出货占比达50%，AIPC家具拉动家具结构高端化。
摩托罗拉折叠手机置身群众头部，国外市集纠合11个季度跑赢行业大盘，更是老树着花。
破费硬件依托AIPC新品迭代灵通成漫空间，6月与英伟达RTX Spark芯片互助落地，进一步提高市集对其高端硬件的增长预期，料理层也在投资者调换中明确新财年AIPC出货量在合座PC销量中的占比见解突破五成。
基础递次（ISG）是财报最大拐点，全年营收191.88亿好意思元、同比增长32%，告别长年逝世实现扭亏为盈7300万好意思元，AI职业器在手订单210亿好意思元，GB300平台已批量出货，Rubin架构家具下半年落地。
2025年财年三/四季度联思“25万好意思元以上职业器”的平均售价升至110万/140万好意思元，成人动漫响应了基础递次（ISG）业务向AI检会职业器畛域的推广。
决策职业（SSG）全年营收100.28亿好意思元，同比增长19%，纠合二十个季度双位数增长，运维与定制化高附加值业务占比62%，百应AI、羼杂智能体等家具落地，软硬件打包销售强化协同。
其中，第四季度事迹加速增长，三伟业务集团均实现营收双位数增长：
（1）智能成立（IDG）智能成立业务集团营收同比增长24%，增长势头强盛并进一步扩大市集跳跃上风；
（2）ISG基础递次决策业务集团按期实现扭亏，运渔利润与利润率也相同刷新业务开展以来历史记载，营收同比增长37%创下历史新高，营业利润率升至3.6%；
（3）SSG决策职业业务集团纠合第二十个季度实现双位数增长，并持续保持20%以上运渔利润率。
财务端公司期末现款充裕、分成从前年0.305港元上调至每股0.337港元，整个分成46亿。
（数据开端：wind）
联思业务遮盖群众190个市集，四大区域营收一齐两位数增长，中国、亚太区（除中国）、欧洲—中东—非洲市集、好意思洲分袂别增长16%、23%、21%、21%。
华泰证券研报的标题为中好意思AI产业链最大契约数，风浪君以为曲直常好的点题。
（券商研报）
加速AI硬件落地，智能体串联软硬件全产业链布局
AI智能体成为公司业务蹙迫增长抓手，联思横跨成立（AI PC、AI智高东说念主机、AI眼镜和AI项链）、基础递次（AI职业器和存储）和软件的合座科罚决策，凭借软硬件一体化决策构筑家具壁垒，为企业和个东说念主破费者赋予了AI智能体才略。
依托软硬件协同布局，联思自研的个东说念主AI超等智能体Qira（国内定名天禧）智能系统成为全系AIPC标配，买通PC、手机、平板跨成立AI协同交互，比如可通过闪现器奉告和日程安排等样子提供主动提议。
关于企业，联思设备了针对特定行业的分娩就绪型AI智能体，加速由角落端至超等工场的分娩级企业东说念主工智能部署。
为夯实全链条分娩保险，联思在5月落地天津AI算力研发制造基地，聚焦AIPC、AI职业器中枢零部件的研发与量产，进一步完善原土供应链配套才略。
同期，算作英伟达GB300、Rubin新一代架构职业器中枢互助厂商，联思液冷整机架年产能突破7万架，鼓胀后端算力产能不错匹配AIPC宽绰量上市后的配套需求，由此酿成AIPC终局、角落AI职业器、云霄存储三位一体的全栈硬件闭环。
交易化层面，借2026宇宙杯全栈AI落方单机，AIPC在赛事建模、及时数据分析等场景完成范围化商用，搭配百应AI3.0、联思同享打包销售计谋，家具持续灵通政企、制造、传媒等B端采购空间。
收购补皆存储短板，完善基础递次业务
在完善全栈布局的要津一环上，联思于2026年4月完成以色列高端存储企业Infinidat全资收购，处所归入基础递次决策业务集团安逸运营，补皆了高端企业存储短板，完善”职业器+高端存储“算力底座。
Infinidat手抓InfiniBox全闪存、InfiniGuard灾备硬件以及InfuzOS底层操作系统、NeuralCache智能缓存等中枢自研学问产权，家具适配大模子RAG、海量算力数据存储等高端场景。
收购落地后联思酿成忆联存储模组、中端商用存储、Infinidat高端自研存储的圆善家具谱系，不详相连AIPC腹地生成数据与AI职业器中默算力数据的存储需求，确凿买通端边云数据流转闭环。
高端存储行业平均毛利率显耀高于通用职业器品类，始终有望优化ISG板块盈利水平，后续联思将保留Infinidat原有以色列研发团队，依托本身群众经销收集加速高端存储家具在西洋金融、医疗、超算等高价值行业落地，补皆头部大客户存储供货短板。
但客不雅来说，Infinidat所处的高端存储竞争情势强烈，后续盈利开释节拍存在一定变数，且并购后的团队整合、渠说念磨合仍存在不细目性。
联思踩中AIPC产业变革与AI落地逻辑，在事迹利好、英伟达芯片发布、戴尔行情催化、公司产业落地的共振下，股价持续创历史新高，诚然好多业务是收购整合而来，但成本市集在给联思重新订价。
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